Option Trader --- SPAN 証拠金とVBA

本当に久しぶりの更新になってしまいました。

今年に入って日経平均は概して堅調で、オプション投資家の心配や不安も高まらず、このブログも閑散状態でした(笑)。

 

GWの頃からちょっと怪しい動きになってきました。しかし、変な言い方ですがちょっと盛り上がりに欠ける雰囲気です。この雰囲気を数字で確認するために、限月ごとのプットIVの加重平均(出来高)のグラフを作ってみました。

 

出来高が少ない8月限月の動きは別として、他の限月の動きはきわめてフラットです。プットの売り手にとっては、日経平均が大きく下げること以上にIVの上昇は恐怖です。しかし、これまでの下落過程でIVがまったく上昇していないということに不気味さを感じます (米国のVIX指数も同様です) 。日経平均の下落が100円程度だったとしても、IVが5%、7%のレベルで上昇したら、証拠金はどうなるのでしょうか、どの程度の備えが必要でしょうか。

 

言葉だけでは実感として感じるのは難しいので、7月限月の8000円プット1枚買い、7500円を5枚売りというポジションでシミュレーションをしてみました。

手前を買っている効果か、証拠金220,400円、デルタ 0.1694、ガンマ -0.000330 とヘッジがそれなりに利いているように見えます。

 

ところが、OPMarginのRng予測(レンジ予測)機能を使ってシミュレーションした結果が下記のグラフです。

 

日経平均が100円下落、IV 5%アップで証拠金は約40万円で倍になってしまいます。さらに、300円下落、IV 5%アップで証拠金は約50万円を超え、500円下落、IV 5%アップで証拠金は約70万円、含み損は30万円近くになってしまいます。

引け後の証拠金がどうなるかある程度分かっていると「えっ！！」という事態は避けられます。

 

こういう状況ですので、OPMarginのRng予測機能を多くの方に試していただこうと本日よるか明日から今週いっぱい無料公開予定です。後ほどチェックしてみてください。

 

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「OPMargin」で出力できる表一覧、機能については、OPMargin 出力シート一覧、使い方に関しては、下記の取り扱いマニュアルのブログをご覧ください。

  

「OPMargin」はすでに多くの方に使っていただいております。これまでEXCELをほとんど使ったことがない方も、最初は戸惑われたようですが、今ではすっかり慣れていただき、日々のオプション取引に有効活用して下さっています。うまく出来ない、やり方が分からない場合は、マニュアル内に書いてあるアドレスにメールいただくか、コメント欄に状況をご記入いただければ、うまく処理ができるまでフォローいたします。遠慮なくお問い合わせください。

  

なお、「OPMargin」は、個人のオプション投資家のために開発したプログラムです。

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有料ですが、日々の取引にとても有効なツールです。今日の証拠金はもとより、プライス・スキャンレンジが変わったら証拠金はどうなるか、時価情報をもとに今日の証拠金はいくらになるかというようなシミュレーションもできます。

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